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当“清盘潮”遭遇“爆款烦恼”:渠道诱导饥饿营销?

2019-11-06 16:21:28
[摘要] 10月14日,安信基金公告称,安信沪深300指数增强型基金出现基金合同终止事由,该基金于10月13日起进入清算程序。前述公募基金人士表示。wind数据显示,今年以来截至10月16日共有99只公募基金清

一位兴泉河台投资者告诉《21世纪经济先驱报》记者,“客户经理在推荐时也会有一些指导,比如,告诉投资者这种产品将会有很大的规模,所以如果你想分配更多的股份,你必须加倍购买。”

据《21世纪经济报道》记者统计,今年前三季度新筹集资金总额已超过8000亿元。

但在盛宴下,“失败者”依然存在。

几天前,兴泉河台一天卖出500亿元的盛况还在眼前。与此同时,安信基金沪深300指数基金的清算让市场在热中感觉有点凉。

10月14日,安信基金宣布安盛沪深300指数增强型基金有理由终止其基金合约,该基金于10月13日进入清算程序。

与今年各公司指数产品的大发展相比,安信基金的经历有些特殊。

“自今年年初以来,大多数发行相对较好基金的基金公司都是中型或大型基金公司。总的来说,该行业目前的竞争格局是强而有力的,这是正常的。在发展的某个阶段,大中型基金公司一定已经形成了一定的壁垒。”10月17日,北京一家大型公共基金公司在《21世纪经济先驱报》上告诉记者。

冷和热的区别很明显。

据记者统计,今年共有8只基金首次筹集到100多亿元。

其中,最大的首次发行是民生银行(Minsheng Plus)中国1-3年期农业债券发行,发行了224亿股。二是卜式中央企业创新驱动型etf和嘉实多中央企业创新驱动型etf,两个etf基金的首次发行规模分别为167.35亿和132.5亿。

“自今年以来,股市表现良好,大多数a股指数回报率超过20%,甚至30%。在盈利效应的刺激下,投资者加速了他们的进入。”前面提到的公共资金筹集者说。

就像本周新泉河台发行时一样,市场再次对500亿元的购买资金流入感到惊讶。

由于基金规模限制在60亿元,基金分配比例最终低至12.12%。

「目前,许多表现出色的基金经理已受到市场的广泛关注。例如以前流行的兴泉和泰、瑞源都是新基金,但以前由基金经理管理的基金具有优异的长期业绩和高稳定性。在公开股票市场,优秀的基金经理尤其受到市场的追捧。”一位行业研究员在《21世纪经济先驱报》上告诉记者。

事实上,星泉基金旗下明星基金经理的叠加所带来的品牌效应已经出现在早期星泉私募基金的募集中。在业内许多人看来,这是公共基金品牌效应的“亮点时刻”。

“受欢迎有三个主要原因。第一,基金经理足够优秀,他们的历史表现足够聪明和稳定,足以被市场认可。第二点是,该基金实行配额制,投资者将多次认购以获得更多股份。第三,今年股市表现更好,投资者的热情也有所提高。”这些人指出。

然而,一些业内人士并不满意。

来自华南一家公共筹资渠道的消息人士也指出,“另一方面,除了基金公司良好的业绩和品牌效应,还有一家招聘银行作为主要渠道,也在背后提供强大的支持。”

然而,尽管市场整体热已经升温,爆炸频繁,但从目前的情况来看,这种反差仍然明显。

风数据显示,截至今年10月16日,共有99只公募基金被清算,其中57只(占一半以上)触发了基金合同终止条款。

最近宣布的安盛沪深300指数增强型基金清算是由基金合同的终止条款引发的:如果基金合同生效3年后的当日基金净资产值低于2亿元,基金合同将自动终止,不得通过召开基金持股人会议延长基金合同期限。

“清算的原因可能是,该基金的表现相对较弱,继续失去沪深300指数。相对于沪深300指数,它没有获得任何提高的回报,并已被投资者赎回。此外,沪深300指数今年表现良好,尤其是主要股票。通过基本面量化选择的股票很难获得比沪深300指数更高的收益。”据张婷说。

根据基金半年度报告数据,报告期内基金份额净增长率为22.68%,但同期业绩比较基准收益率为26.58%,明显没有超过基准。

“指数基金表现出人头集中的现象。强者是强者。总部基金占据了大部分基金规模,而且大部分基金规模都很小。因此,一旦基金业绩不佳,很容易引发清算。”北京某大型公开发行基金指数投资总监指出。

爆炸背后也隐藏着担忧。

值得注意的是,虽然兴泉河台引发了投资者的购买热情,但500亿元背后的助推力和类似饥饿营销的销售模式吸引了业内一些人的注意。

据《21世纪经济先驱报》记者了解,正如上述内部人士提到的兴泉河台热募的原因之一,其配额分配方式造成的人为高投资者预期也是一些机构人士关注的问题。

他说:「透过渠道挑选优秀的公司和基金经理,并借助过往的成就大力推广他们,并无不妥。然而,对兴泉河台而言,产品总量有限,这将导致投资者在更大规模上购买更多股票,并使购买规模越来越大。”天翔投资与护理研究中心主任贾智在采访中指出。

一位星泉河台投资者告诉《21世纪经济先驱报》记者,“客户经理在推荐时也会有一些指导,例如,告诉投资者这种产品将会有很大的规模,所以你必须将你想要分配的股票数量增加一倍,等等。”

然而,在这位投资者看来,由于基金公司的品牌得到认可,类似的推荐方法是可以接受的。

“渠道这样做的意图也可以理解,即调动投资者的积极性,突出产品的稀缺性。但对金融业来说,制造稀缺和从事饥饿营销不值得提倡。”贾智说。

它认为,“特别是对于权益产品,我们应该把我们的建议建立在长期投资的基础上,我们不应该让每个人都认为这是一场爆炸。一旦我们买了它们,我们就能赚钱。这种方法是将基金变成稀缺产品,人为推高持有人的预期,不利于市场发展。”

“很难判断这类产品将来上市后市场会是什么样,但会有波动,类似于之前的起伏。”贾智在《21世纪经济先驱报》上告诉记者,“对于投资者来说,未来是否还有合理的购买价格,或者是否确实错过了机会,都不确定。这笔资金是否应该被抢,持有人的心态和期望是什么,也值得市场关注和考虑。”

“有必要提醒该渠道,虽然这种做法会分阶段产生良好的效果并造成许多工业现象,但不利于中长期发展。因为这并不是真正基于客户的具体需求,没有客观衡量客户期望的标准,只是人为地提高了期望。从长远来看,分销渠道应该能顺利引导投资者的预期。”贾智说道。

(责任编辑:孙彭浩)

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